运输服务行业

公路运输发展现状，2019年末，全国公路通车总里程达到501.25万公里，其中高速公路达到14.96万公里。随着高速公路的快速发展，一些省份高速公路已经从各地市向重点县城延伸，省际高速公路联通的地市节点也日渐增多，既刺激了中短途高速公路客运，也促进长途、超长途高速公路营业性客运的发展。但是近年来，随着我国私家车保有量稳步提升及高铁网络日益完善，直接替代了公路客运（主要为营运性长途汽车）出行选择，进而造成了营运性公路客运量逐步下滑的现象。2020年由于疫情大幅冲击交通运输行业导致国内客流急剧萎缩，根据交通运输部的数据显示2020年我国公路客运量68.94亿人，同比2019年下降47%，在货运方面，随着我国高速公路建筑的完善，形成14万公里全国网络化布局，为货运提供了有利的基础条件。行业基础较为成熟，但距离现代物流体系有较大距离，行业创新多停留在尾端场景的效率提升、没有顾及整个研发、生产贸易的整个环节、没有对于产业链起到实质的影响、资本看中的只是规模化的消费体量，行业并没有可持续增长的源动力。2020年我国公路货运量达342.6亿吨，同比下降0.3%。由于国外疫情进一步恶化以及国内零星疫情爆发，市场形成疫情长期化预期，国内复工复产很难短时间恢复，导致公路货运需求萎靡时间会进一步延长。

铁路运输发展状况，受益于中国高铁的高速发展，我国铁路客运量近年来呈现逐年稳步上升态势，2019年我国铁路旅客发送量达到38.6亿人，受疫情影响2020年我国铁路旅客发送量下降至22.03亿人，同比减少39.8%。我国的铁路客运具有明显的周期性，大型节假日的返乡、返城客流基本保持高位不变。随着中型城市的、中部中小型城市的发展和壮大，对运输距离为50-500km，运输速度为160km/h的客运服务的需求有大规模的上升。目前以“八纵八横”高速铁路为骨架的国家快速铁路网基本建成，中西部路网骨架加快形成，综合客运枢纽同步完善。长期以来，铁路货物运输一直以煤炭、石油、粮食、矿建产品等大宗货源为主。随着我国经济结构的不断调整、工业企业的转型升级，不同运输方式间的竞争加剧，传统工业资源对铁路运输的需求逐渐降低。随着铁路货物运输改革的不断深入，2017年以来铁路货运量重新进入上升轨道，2020年铁路货运量达到45.52亿吨。

水路运输发展状况，水路运输的载重量大、成本低、投资少，但灵活性小，连续性也差。较适于担负大宗、低值、笨重和各种散装货物的中长距离运输，其中特别是海运，更适于承担各种外贸货物的进出口运输。我国的水路运输主要以大宗散货商品运输为主，包括液化气、石油、煤炭、铁矿石等。2011-2020年我国水运货运量呈现逐年上涨的趋势，货运量从42.6亿吨上升至76.2亿吨，2020年水运货运量占国内全部货运量比重的16.4%，水运在国内区域物流的地位逐渐凸显。近年来国家以推进大宗货物运输“公转铁、公转水”为主攻方向，内河水运货运量增长明显，同时多式联运的发展也推动着内河航运的迅速发展。

航空运输发展状况，根据民航局的数据显示，受疫情影响2020年我国民航业客运量出现大幅回落，2020年我国民航客运量为3.77亿人次，仅为2019年的57.1%，其中主要由于海外疫情蔓延导致国际航线大量停运，国内市场复苏不及预期而竞争加剧。2020年上半年民航业整体亏损650亿，约为2019年航空业盈利水平的2.5倍，而航班量仅为2019年同期的六成，客座率大幅下跌。由于国内疫情仍有反复，国内市场仍处于过剩运力的消化阶段，整体收益水平承压，预计行业仍将面临较大规模的亏损，2021年业绩修复前景仍不乐观。